跨国公司FDI（并购）的战略意图愈益清晰：目前三资企业中，港澳台企业占资产存量的1/3，FDI结构明显出现大型化趋势，世界500强中几乎全部到中国投资。

一个老师论文再多，如果每篇都是垃圾，别的学校也不会来找你，但如果你只写了一篇，却非常有创意，别的学校的聘书很快就来了，校长不给提工资，你就可以走人，去为你提供更高工资的大学工作。管理者不懂科研，就只能根据简单的数量考核下属。

麻省理工对经济有效促进的这种方式是不是值得中国借鉴、学习，这也是我们研究的一个课题。和中国形成鲜明对比的是印度。过去30年麻省理工创造的商业价值相当于世界上第十一大经济体，这个体系的效率对中国有怎样的借鉴意义？我们最近在做一个研究，关于在过去30年，中国在科技上的投入对经济的推动作用到底有多大。从1978年到2008年，这些论文数量的增加非常惊人，像中国的经济一样，其速度确实和政府投资成正比。中国的大学校长是教育部任命的，系主任是校长任命的。

像麻省理工学院教授职称，论文重要吗？有的人写一万篇论文都拿不到这个职称，有人写一篇就能拿到，因为评定委员会的人都是这个领域的专家，而非外行的行政体系管理者。现在中国每年的研发费用已经超过日本，2003年占国民生产比率1.3％，现在已经超过2％，基本达到了西方国家水平。如果以400种商品为一标准品样本，在中国值4万元人民币，在美国值1万美元，人民币对美元比值应是1：4。

1992---1993年经济过热压迫汇率贬值，人民币在1994年以向市场并轨的名义，从1：5.7一次性贬值到8.7，已属超额贬值，从此中国贸易顺差大增。我1994年在《金融研究》上发表长文，提出人民币汇率将结束连续16年的贬值，进入历史升值期。美国以贸易逆差为名压迫人民币升值，是醉翁之意不在酒。美国商界宣称这次不会帮助中国，欧洲亦以碳政治制造一套凌驾于WTO之上的国际贸易新规则。

2005年中国实行有管理的浮动汇率制度，人民币对美元的名义汇率，以浮动方式从1： 8.27升值到2009年底的1：6.8，升值18%左右。美国还呼吁发展中国家一起制裁中国。

只不过由于贬值思维惯性，出口导向战略和亚洲经济危机，使这一过程推迟了12年。2005年7月人民币以浮动方式升值，实质是中国政府的自主决策，并非外界压力之结果。如果2011年美元对欧元贬值20%，人民币实际有效汇率再升值7.7%，升值到1：5.9，不能再高。名义汇率扣除物价变动，称为实际汇率，20年以来，人民币实际汇率已升值，采用不同物价指数，大约在20---40%之间，这是决定人民币名义汇率升值的非货币因素。

因为中国经济增长率还有8.7%，2009年虽然出口下降了16%，但由于德国下降更快，中国出口跃居世界第一。调整汇率的决定权出口利益集团向中央货币当局转移。2010年中国经济总量将超过日本，成为世界第二。人民币采用直接标价，1美元兑换的人民币越来越少，就说明人民币实际汇率升值。

第二，补偿环境损失，征收环境税和资源出口关税。实际汇率又是可贸易品与非贸易品的价格之比，可贸易品即可以移动并参加国际贸易的商品，其价格不断下降，非贸易即房地产旅游医疗等不可移动的商品与服务，其价格不断上升。

名义汇率如不随实际汇率升值，称为汇率错位，就产生升值预期，引导国际投机资本进入，国家被迫收购使外汇储备剧增，人民币基础货币过度发行，再使用货币政策予以冲销，这就是10年以来中国发生的实际情况。其中2008年升值最快，2009年基本未动。

这个比值在1990年是1：1，以后由于物价上升，人民币购买力下降，长期保持在1：4，以后可能上升到1：5---6，就是说，人民币汇率是由1：8.7向1：6升值的趋势。根据方程，贸易条件从2008年的1.2624，到2012年下降为1，为保持人均GDP增长率不变，须将投资率提高4.86个百分点。1978---1994年从1：1.7贬值到8.7，是计划，财政，价格，外贸，外汇体制改革的综合表现，也是出口创汇的需要。如果嫌中国劳动密集型产品的价格太便宜，美国消费者愿意支付更高的价格，那么提高价格就是了，买者要求卖者提高价格，倒是少见进入专题： 人民币汇率 。1992---1993年经济过热压迫汇率贬值，人民币在1994年以向市场并轨的名义，从1：5.7一次性贬值到8.7，已属超额贬值，从此中国贸易顺差大增。

1978---1994年从1：1.7贬值到8.7，是计划，财政，价格，外贸，外汇体制改革的综合表现，也是出口创汇的需要。2005年中国实行有管理的浮动汇率制度，人民币对美元的名义汇率，以浮动方式从1： 8.27升值到2009年底的1：6.8，升值18%左右。

理论上还可计算人民币实际有效均衡汇率，我研究所的结论是：在均衡发展的条件下，2010年人民币还有5%的升值空间，到从1:6.8升值到1：6.46。名义汇率扣除物价变动，称为实际汇率，20年以来，人民币实际汇率已升值，采用不同物价指数，大约在20---40%之间，这是决定人民币名义汇率升值的非货币因素。

第一，增加农民工福利提高劳动成本。其作用由保证出口创汇变成调节国内外经济平衡。

美国还呼吁发展中国家一起制裁中国。一、人民币汇率被政治化大背景是全球贸易保护主义浪潮2000年开始以日本首难，美国跟进，要求人民币升值的呼声一直未断，这种压迫产生了人民币升值预期，引导国际投机资本大举进入，造成中国外汇储备激增，股票市场大幅波动，房地产泡沫出现。实际汇率又是可贸易品与非贸易品的价格之比，可贸易品即可以移动并参加国际贸易的商品，其价格不断下降，非贸易即房地产旅游医疗等不可移动的商品与服务，其价格不断上升。如果以400种商品为一标准品样本，在中国值4万元人民币，在美国值1万美元，人民币对美元比值应是1：4。

因为中国经济增长率还有8.7%，2009年虽然出口下降了16%，但由于德国下降更快，中国出口跃居世界第一。第二，补偿环境损失，征收环境税和资源出口关税。

名义汇率如不随实际汇率升值，称为汇率错位，就产生升值预期，引导国际投机资本进入，国家被迫收购使外汇储备剧增，人民币基础货币过度发行，再使用货币政策予以冲销，这就是10年以来中国发生的实际情况。决定价格涨跌的非货币因素，称为生产率比工资弹性，在可贸易品部门，由于引进外国先进设备，生产率提高速度非常快，而工资基本不涨，所以可贸易品价格年年下降。

这个比值在1990年是1：1，以后由于物价上升，人民币购买力下降，长期保持在1：4，以后可能上升到1：5---6，就是说，人民币汇率是由1：8.7向1：6升值的趋势。人民币升值的理论依据是什么？购买力平价是决定长期汇率的依据。

关于人民币升值的建议是中国学者最早提出来的，对中国经济有利，可改善贸易条件，促进我国以比较低的价格进口国际资源，设备和技术，有利于控制通货膨胀和产业结构升级。到2010年还有1.2%的升值空间，升值到1：6.38。1986年以后出现贬值与通货膨胀的循环。美国以贸易逆差为名压迫人民币升值，是醉翁之意不在酒。

汇率机制将发生根本变化，由计划经济的综合出口成本决定，变成开放市场经济下的宏观经济杠杆。这样，用可贸易品价格去除以非贸易品价格，分子越来越小，分母越来越大，实际汇率的值就越来越小。

美国商界宣称这次不会帮助中国，欧洲亦以碳政治制造一套凌驾于WTO之上的国际贸易新规则。2010年中国经济总量将超过日本，成为世界第二。

美国国会是推行贸易保护主义的大本营，每年5月开会批评中国已成惯例，从十几年前的最惠国待遇，加入WTO，到中美贸易逆差，反倾销，市场经济地位等等，2010年如果把中国列为汇率操纵国，全面制裁中国就进入了程序。其中2008年升值最快，2009年基本未动。

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